鎧俠獲升評、油價回落，日經首次站上65,000。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週一（05/25）日經上漲2.87%，收於65,158點歷史新高，東證同步上漲1.29%，為02/27以來最高，主板成交金額10.53兆日圓，再度回升10兆圓水準。東證33類股中19類收漲，漲幅前三為非鐵金屬、電器與空運業。不過儘管指數大漲，東證下跌個股數仍過半，顯示漲勢集中於AI及半導體設備權值股。由於市場樂觀看待美伊和談，且協議內容可能涵蓋荷姆茲海峽，對通膨和經濟衰退的憂慮有所緩解，再加上前一交易日（05/22）美股道瓊、費半指數創高，AI及半導體相關類股受到拉升，為盤面奠定強勁基礎。日經正向貢獻前五為軟銀（9984）+4.63%、東京威力科創（8035）+4.72%、愛德萬測試（6857）+3.39%、鎧俠（285A）+14.02%、TDK（6762）+10.24%，合計貢獻逾1,000點；負向前五為迅銷（9983）-0.56%、KDDI（9433）-2.77%、Konami集團（9766）-2.65%、Terumo（4543）-2.44%、三菱商事（8058）-2.06%。

個股面，標普升評鎧俠控股（285A）+14.02%至投資等級BBB-，部分機構投資人此前因信評不足無法持股，升等消息帶動買盤。S&P升評的理由為AI資料中心對企業SSD需求強勁、現金流大幅改善，預計三個月內進入淨現金狀態；惠譽（Fitch）亦於05/25收盤後同步將鎧俠從BB+升至BBB-，理由為EBITDA槓桿快速去化。類股面，光纖電纜族群重獲買盤，古河電工（5801）+8.26%、住友電工（5802）+3.76%、藤倉（5803）+14.43%。油價持續回落壓縮能源股，升息預期降溫則使金融類股走弱。

今晨亞洲市場維持上漲但幅度趨緩，美伊和談持續吸引樂觀情緒，惟美以戰機週一仍針對荷姆茲附近伊朗船隻採取行動，伊朗外交部表示「許多議題達成共識，但協議簽署並非迫在眉睫」，顯示最後一哩路仍存在波折風險。油價下挫，美國10年期殖利率下降至4.49%，日圓穩定在158.9附近，日經期貨開盤下跌，反映連續三日急漲後的整理壓力。財政面，高市首相昨日宣布補正預算規模約3兆圓，並承諾「以日曆基準不增加公債發行」，利用前年度稅收超收抵銷新增支出，預計本週提交國會；另配置5,000億圓用於7-9月電費瓦斯補貼，估計每戶家庭可節省5,000圓。補貼不發債的財政組合緩解市場對財政擴張推升長債殖利率的疑慮，日本10年期殖利率昨日從近期高點回落，為高估值成長股提供額外支撐。

本週兩大數據焦點，一是5月東京CPI，受中東能源高檔及政府能源補貼空窗期影響，通膨或小幅攀升，但BOJ委員小田野惇子近期強調應以適當速度升息，顯示央行鷹派立場仍存，6月升息的機率尚不因此前CPI低於預期而消退。二是美國4月PCE，為Fed最重要的通膨指標，對全球長債殖利率走向具決定性影響。

【美日兌日k】

【類股漲跌】