美國就業數據強勁，美伊持續軍事動作！【群益獨家觀點】

美債

美國四月職位空缺數大幅上升至近兩年最高，顯示在中東戰事爆發後，美國勞動市場需求穩健。中東局勢再度升溫，伊朗傳與美國已停止對話多日，而美國發動對伊朗的地面設施攻擊，伊朗則發動無人機攻擊，雙方持續有軍事動作，顯示停戰協議出台仍需時間，國際油價回升加上就業數據佳，美債殖利率上漲，須關注本日美國五月ADP新增就業人數數據。

經濟基本面，四月物價持續高成長，受到汽油以及食品價格影響，而核心通膨也出現升溫。四月新增非農人數遠超預期，而失業率維持穩定，就業市場在戰爭後仍穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。

美國就業數據強勁，加上中東局勢持續升溫推升油價，緊縮預期上升，但仍預期雙方將緩步達成停戰協議，國際油價走弱的強況下將使通膨壓力緩解。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年底約升息一碼:

美元指數

美國四月職位空缺數大幅上升至近兩年最高，顯示在中東戰事爆發後，美國勞動市場需求穩健。中東局勢再度升溫，伊朗稱與美國已停止談判多日，而美國發動對伊朗的地面設施攻擊，伊朗則發動無人機攻擊，雙方持續有軍事動作，顯示停戰協議出台仍需時間，美元震盪走升，須關注本日美國五月ADP新增就業人數數據。

經濟基本面，四月物價持續高成長，受到汽油以及食品價格影響，而核心通膨也出現升溫。四月新增非農人數遠超預期，而失業率維持穩定，就業市場在戰爭後仍穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。

美國就業數據強勁，加上中東局勢持續升溫推升美元，但仍預期雙方將緩步達成停戰協議，而避險需求降溫不利美元。

歐元

歐元區五月物價數據如預期升溫，主要受到能源價格上漲帶動，同時也推動機票跟旅遊價格，造成服務業價格上漲，帶動核心通膨，顯示能源上漲造成的通膨有擴散的情況，使歐洲央行可能因此更加鷹派，目前市場訂價歐洲央行在今年升息兩碼以上，但美元轉強抑制歐元走勢，需關注本日歐元區五月服務業PMI終值數據。

經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。五月物價數據受能源上漲影響而升溫，也使服務業通膨漲勢顯著。歐洲央行連續七次會議維持利率不變，表示短期通膨升溫，但長期仍穩定，近幾季經濟保持任性，而行長提到將在六月考慮升息的可能性。

歐元區通膨持續升溫，而更難降溫的核心通膨也上升，歐洲央行貨幣政策可能趨向緊縮，歐洲央行四月會議紀要顯示官員多數支持六月升息，在有多次升息預期的前景下支持歐元。

日圓

日本財務大臣重申，當局已準備好隨時對外匯走勢做出應對，近期日圓持續走貶並來到先前官方干預的水準，而當時的操作金額也創下史上最高紀錄，但效果並未能持續，主要是受到對日本財政擔憂以及日本與美國利差仍較高，所以在市場仍關注日本央行是否能夠進一步升息，日圓維持疲弱走勢，須關注本週五日本四月家庭支出數據。

經濟基本面，日本四月失業率下滑，持續維持在較低水準，顯示就業市場仍吃緊，有助薪資增長並帶動潛在通膨。三月物價大幅上漲，受到高油價衝擊以及日圓疲弱影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行維持利率不變，經濟預測顯示通膨上升跟經濟下行的雙重風險，而日央行長也未給出明確升息訊號。

日本財務省重申將隨時應對匯率波動，而目前日圓貶至先前進場干預的水準，疲弱日圓將加劇通膨，加上官方干預風險的情況下，日圓有望表現。

英鎊

1. 五月製造業PMI終值53.9高於預期。
2. 五月房價指數年增率1.70%低於預期，月增率-0.60%低於預期。
3. 四月零售銷售月增率-1.30%低於預期，核心零售銷售月增率-0.40%低於預期。
4. 五月製造業PMI初值53.7高於預期，服務業PMI初值47.9低於預期。
5. 四月CPI年增率2.80%，月增率0.70%低於預期。
6. 三月薪資年增率4.10%高於預期。

英國房價以近一年來最快速度下跌，顯示中東戰事的影響全面，將持續對英國經濟造成壓力，須關注本週三英國五月服務業PMI終值數據。

加拿大幣

1. 第一季GDP季增年率-0.10%低於預期。
2. 四月原物料價格指數四月2.60%符合預期。
3. 三月零售銷售月增率0.90%高於預期，核心零售銷售月增率1.40%高於預期。
4. 三月營建許可月增率10.30%高於預期。
5. 四月CPI年增率2.80%低於預期，月增率0.40%低於預期。

加拿大經濟受到美國關稅影響出現萎縮，而近期加拿大提出續簽美加墨貿易協議，同時與美國解決關 稅問題至關重要，須關注本日加拿大第一季勞動生產力季增率數據。

澳幣

1. 第一季GDP年增率2.50%低於預期，季增率0.30%低於預期。
2. 五月製造業PMI終值50.7高於初值，服務業PMI終值48.7高於初值。
3. 第一季私人新增資本支出季增率6.50%高於預期。
4. 第一季營建完工季增率3.40%高於預期。
5. 四月CPI年增率4.20%低於預期。

澳洲第一季經濟放緩幅度超預期，顯示在澳洲央行升息影響尚未顯現之前，澳洲經濟就開始轉弱，使央行要進一步緊縮的難度較高，須關注本週四澳洲四月商品及服務貿易收支數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據