非農點燃升息疑慮，AI半導體相關下挫。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週五（06/05）日經下跌1.31%，受前一交易日美股下跌拖累，日股延續前日AI、半導體的獲利了結趨勢，日經指數開盤即走低，一度重挫逾1,600點至65,862點，午後跌幅雖收窄，終場仍下跌1.31%。東證僅下跌0.07%，幾近持平，逾7成個股收漲，22類股上漲、11類下跌。半導體設備族群全面收跌，單獨拖累大盤約780點，其中東京威力科創（8035）-6.61%、愛德萬測試（6857）-4.99%為主要拖累。相對地，銀行股受BOJ升息預期升溫持續走強，三菱UFJ（8306）+1.58%、瑞穗（8411）+0.93%；三菱重工（7011）+2.40%、三菱電機（6503）+1.04%；鎧俠（285A）+1.59%亦抗跌收紅。主板成交金額9.85兆日圓，較前一日縮量。

今日開盤面臨本輪多頭以來最嚴峻的外部環境，美國5月非農就業報告新增17.2萬人，幾乎翻倍超越原8.9萬人預期，失業率持穩4.3%，那指下跌4.8%、S&P 500下跌2.6%、費半下跌10%，市場定價Fed最快10月升息機率升至約60%。道瓊工業指數在傳統股輪動下逆勢上揚，顯示資金正從AI、科技加速轉向金融、工業與醫療等景氣循環類股，並未完全撤出。同時周末美伊緊張再升級，伊朗向以色列發射多輪飛彈，布蘭特原油、WTI今晨急漲逾2%，美元指數走強，日圓再度跌破160干預警戒線。聯準會明尼亞波利斯主席卡什卡里（Kashkari，本年FOMC投票委員）接受日本經濟新聞採訪表示，若伊朗衝突長期化，Fed可能需要實施「一系列」升息，此言論為今日科技股賣壓添加壓力。

日圓方面，CFTC截至5月26日數據顯示非商業帳戶日圓淨空頭達114,667口（折合約1.4兆日圓），不僅超過干預前的約10萬口，更膨脹至2024年7月以來最大規模。彼時日銀在類似的空倉格局下意外升息，引發套利交易急速平倉。Vanguard策略師Koutny認為，按日銀「每半年升息一次」的步調仍不足以支撐日圓，日圓兌美元或將走向170。另外薪資面持續支撐日央升息論據，RENGO春鬥今年調薪幅度年增5.02%，連續三年超過5%，中小企業平均調薪亦由前一年度4.65%升至4.70%，薪資通膨正向循環已具雛形，不過目前OIS市場已定價(95成)日央將升息，對於股市的衝擊相對有限，惟需留意措辭對後續升息路徑的指引。。

【美日兌日k】

【類股漲跌】