鎧俠超豐田登頂市值王，美伊有望和解，日經挑戰史高。【群益獨家觀點】

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週五（06/12）日經收漲2.81%，主要反映市場提前押注美伊和平協議有望於週末簽署，油價回落、全球風險情緒回溫，帶動日經跳空開高，一度衝上67,000點關卡，東證同步上漲1.35%。東證 Prime市場成交金額12.7兆日圓，為近期最高水準。類股方面，東證33類股中25類收漲。非鐵金屬漲幅居冠，機械、鋼鐵緊隨其後；服務業、礦業、陸運收跌，資金撤出防禦類股。指數正向貢獻前五大個股集中於半導體權值股，愛德萬測試(6857) +8.54%、東京威力科創(8035) +7.26%、迅銷(9983) +2.61%、鎧俠(285A) +7.64%、軟銀(9984) +1.54%合計貢獻逾1,300點，同時鎧俠正式超越豐田汽車成為日本市值最高企業。非鐵金屬族群暴漲，三井金屬（5706）+17.60%領漲，否認近期流傳的韓系業者加速搶進VSP高頻電解銅箔市場傳言，公司聲明強調VSP及極薄銅箔MicroThin的中長期成長展望不變，且已著手評估進一步擴產投資，市場另傳出輝達（NVIDIA）因銅箔供應緊俏主動向三井金属洽談。住友金屬（5713）+11.67%、JX金屬（5016）公告擴充HDD磁性材料噴鍍靶材產能上漲6.47%。

川普週末在Truth Social宣布美伊達成和平協議，並表示荷姆茲海峽將恢復自由通行；巴基斯坦總理在X平台確認，協議將於6月19日在瑞士簽署。彭博確認協議主要輪廓：美伊同意停止對荷姆茲海峽航運通行的封鎖與干擾、雙方停止直接軍事攻擊、啟動伊朗核計畫裁減談判，伊朗獲石油出口制裁鬆綁。WTI原油應聲大跌至約81美元/桶，S&P 500期指上漲0.8%。受此影響，06/15(一)日經開盤跳漲，AI／半導體權值股有望在最大地緣政治不確定性緩解後延續強勢。

日銀今日開始為期兩天的政策決定會議，明日（16日）公布結果及副總裁內田眞一記者會。OIS定價顯示，市場對日銀升息至1%機率已接近完全反應，升息本身充分定價，市場核心焦點在於內田如何在植田總裁缺席下表述後續升息時程。值得留意的是，依彭博報導，全球債券基金（T. Rowe Price、Schroders、Brandywine）近期縮減超長期日本公債持倉，4月外資淨賣超超長期JGB為2024年以來首次，主因擔憂日銀落後升息曲線及高市財政擴張壓力，此一背景對長期殖利率構成潛在壓力。

此外，本週仍有三條主線值得關注。一是高市首相於G7期間預計與英國簽署約180億英鎊清潔能源投資協議，涵蓋浮動式離岸風電；同時，高市亦計畫提出G7關鍵礦物共同儲備倡議，顯示全球供應鏈多元化主題持續升溫。第二，Fed 將首次在新主席Warsh任內召開決策會議，點陣圖與 Warsh對通膨風險的表述，將成為全球利率市場最大焦點。第三，美國政府命令Anthropic暫停外國人使用旗下最先進AI模型Fable，為美國首次對前沿AI模型實施大範圍外國使用限制。雖然短線焦點被美伊和平協議消息掩蓋，但中長期仍可能加深市場對AI監管風險的關注。

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