美元偏強與原油回落壓抑買盤，穀物油籽延續整理【群益獨家觀點】
農產品價格
黃豆 | 美元偏強壓抑買盤，黃豆小幅回落整理
黃豆日線圖
小麥 | 美元偏強與新麥入庫壓力，小麥震盪偏弱
週三（6/24）CBOT 小麥下跌 0.17%，價格延續長週末後回落壓力，但跌幅較前一日明顯收斂。芝加哥軟紅冬麥小幅收低，堪薩斯硬紅冬麥接近平盤，三大麥種變動幅度收斂，顯示急跌後追價賣壓放緩。美元指數溫和走強，布蘭特原油盤中跌逾 4%至每桶 73 美元附近，能源端回落壓抑穀物買盤，美國冬小麥收割快速推進仍是主要壓力來源，盤面維持小幅震盪偏弱。
需求面來看，USDA 公布截至 6/18 當週美國小麥出口檢驗量為 39.32 萬噸，高於前週 35.81 萬噸，也高於去年同期 25.49 萬噸。新年度累計出口檢驗量為 97.10 萬噸，高於去年同期 84.50 萬噸，主要出口目的地包括菲律賓、日本、南韓與墨西哥，新年度初期裝運節奏仍具支撐。週四即將公布出口銷售報告，交易商預估小麥銷售落在 1,290 萬至 2,200 萬蒲式耳，需求端仍有觀察空間。不過美元偏強與黑海供應競爭延續，美麥出口優勢仍需更多訂單配合確認。
供給面來看，截至 6/21 當週美國冬小麥收割率達 40%，高於去年同期 18%與五年平均 24%，新麥供應壓力持續增加。冬小麥優良率降至 26%，低於前週 27%，也明顯低於去年同期 49%，反映平原乾旱對硬紅冬麥產量仍有影響；USDA 6 月供需報告已將美國冬小麥產量下修至 10.30 億蒲式耳，硬紅冬麥產量預估降至 4.97 億蒲式耳，供給面仍保留部分下檔支撐。
歐洲方面，JRC 6 月作物月報顯示歐盟冬作單產仍略高於五年平均，但低於去年水準，西歐、中歐與東歐部分地區受到春季乾燥與 5 月熱浪影響，近期高溫與降雨有限也使作物水分壓力升高。法國高溫並向德國、波蘭延伸，使歐洲小麥品質與單產風險受到關注。整體來看，週三小麥在收割壓力、美元偏強與原油回落影響下小幅收低，出口檢驗改善、美國作況偏弱與歐洲天氣疑慮提供支撐，近期價格仍偏向消化收割進度、出口銷售、歐洲天氣與月底面積報告題材。
小麥日線圖
玉米 | 原油回落削弱乙醇支撐，玉米延續偏弱整理
週三（6/24）CBOT 玉米下跌 0.48%，盤面在早盤一度嘗試反彈後轉為收低，延續長週末後偏弱整理。小麥與黃豆同步走弱，使穀物買盤承接維持保守，尾盤技術性賣壓也使玉米回吐盤中漲幅。美元指數升至 101.385，削弱美國玉米出口報價吸引力；8 月 WTI 原油下跌逾 4%，能源風險溢價降溫，使乙醇端支撐力道受限，玉米上漲動能仍偏弱。
需求與乙醇方面，USDA 公布截至 6/18 當週美國玉米出口檢驗量為 145.43 萬噸，低於前週 165.02 萬噸，也略低於去年同期 150.41 萬噸，顯示裝運節奏較前週放緩。不過本年度累計出口檢驗量達 6,708.24 萬噸，明顯高於去年同期 5,357.43 萬噸，出口基礎仍具支撐。EIA 公布截至 6/19 當週美國燃料乙醇日均產量為 109.0 萬桶，低於前週 110.2 萬桶，週度產量小幅回落，但整體仍維持高檔；乙醇庫存小幅增加，搭配原油大幅回落，使能源端對玉米的帶動力道降溫。
供給面來看，截至 6/21 當週美國玉米出苗率達 97%，與五年平均一致；吐絲率 5%，高於五年平均 3%；優良率維持 68%，與前週持平，新作初期發展穩定。巴西二期玉米收割持續推進，馬托格羅索早播區收割進度加快且單產表現佳，南美供應壓力逐步進入實際入庫階段。整體來看，出口累計表現與乙醇產量高檔提供下檔支撐，但週度檢驗放緩、美元偏強、原油回落、美國作況穩定與巴西收割推進共同壓抑上漲動能，近期價格仍偏向消化天氣、乙醇需求、出口銷售、巴西收割結果與月底面積報告題材。
玉米日線圖
經濟行事曆
ONI指數 | 聖嬰天氣 0.5
ONI 指數來到 0.5 ，正式進入聖嬰天氣狀態
ONI指數
Niño 3.4 海洋表面溫度異常值預測
ONI 指數是採 Niño 3.4 區域的海洋表面溫度三個月移動平均計算，大於 0.5 表示聖嬰天氣，現在 6 月正式進入聖嬰天氣狀態。
