20260713週報：戰事再升溫、六月CPI、美股財報季開跑【群益獨家觀點】
schedule 2026/07/13 14:02:12
【群益獨家觀點】2026/07/13週報：戰事再升溫、六月CPI、美股財報季開跑
荷姆茲海峽宣告封鎖、美伊互相攻擊
上週美軍一週內三度打擊伊朗，伊朗波斯灣海峽管理局 07/12 宣告荷姆茲海峽暫時無法通行、停發通行許可。台北時間週一凌晨美軍再啟新一輪打擊，且雙方談判管道暫時中斷，美方團隊未赴阿曼、伊朗表明在美方撤回立場前不談判，阿曼提出雙航道通行管理折衷方案斡旋中。短線油價與美債殖利率的地緣溢價將持續，以過往談判過程研判，衝突最終仍可能回到談判軌道。本週後續觀察封鎖的實際執行程度（航運改道、保險）與斡旋進展。
六月 CPI 對升息定價
美國貨幣市場已定價 12 月升息一碼、10 月提前行動機率升溫，偏鷹的六月 FOMC 紀要強化此定價。依油價走勢本輪通膨高點落在五月，07/14 公布的六月 CPI 將成重要錨點，花旗亦預估核心 CPI 夏末前降至年增 2.5% 以下、屆時市場將完全排除升息。若數據大幅降溫，強勢美元的反轉與 2024 年中以來最高的日圓空單可能面臨回補，美元回落、日圓走強、貴金屬壓力為連動情境；若意外偏高，則升息定價前移、貴金屬頹勢加劇。此為本周債匯市等宏觀商品迎來關鍵機會。
美股財報季開跑
摩根大通與高盛 07/14 率先公布財報、揭開 Q2 財報季序幕，市場預估標普 500 成分股 Q2 獲利年增 23.7%（較上週續獲上修），銀行信用卡業務數據將驗證消費動能韌性；07/16 台積電法說與 NFLX 接棒，輝達路演傳出季度收入近千億美元、增速仍在加快且 Rubin Ultra 未出現延期，AI 供給鏈基本面續強。亞洲方面，海力士 ADR 掛牌首日大漲 13% 後，07/13 韓股本股能否消化掛牌後的獲利了結賣壓、外資買超能否延續，為止穩確認點；南韓央行 07/16 利率決議，美銀預期升息一碼、啟動漸進式緊縮循環。亞股風險偏好能否修復，為台日韓股的行情要點。
