費半跌深反彈，日經開高。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

昨日日本海之日現貨市場休市，OSE日經期指計入夜盤整體微幅上漲約0.17%。

昨夜美股S&P 500小跌0.2%，費半出現反彈，日、韓股指期貨微幅走高。昨夜Google雖表示將開發新伺服器晶片Frozen v2，旨在幫助Gemini模型進行最佳化，惟市場仍等待美國大型科技股財報，單純擊敗獲利共識目標已不足以推動股價，AI資本支出的投報率回應及延續性指引是市場所更為聚焦的部分，尤其是在上週Gemini新模型二次延後、Meta出租算力、中國模型崛起、雲端廠發債融資等一眾消息影響下，整個AI硬體供應鏈的的估值受到嚴格檢視，日系設備、材料等半導體供應鏈因權重高，主導日經指數走勢，能否止穩回補仍待觀察。

宏觀面，美伊持續互擊、葉門組織揚言封鎖沙國紅海出口航線，油價維持高檔，在美軍傷亡下川普表示伊朗將付出代價，債市因通膨疑慮續弱，十年期美債殖利率一度觸及4.6%大關，科技股仍面臨修正壓力。另外美國擬對部分加拿大商品加徵 50% 關稅（30 日後生效、能源與關鍵礦產除外），重燃貿易戰疑慮，同樣不利風險偏好。日央面，07/30–31會議市場目前預料維持利率1%不變、僅上修成長預估，儘管OIS顯示10月前再升息機率接近7成，日圓仍在162.5價位逼近波段低點。整體而言，美股反彈對日股連假後開盤較為正向，惟AI估值與宏觀風險未解，日股短線反彈壓力仍重，可能延續震盪盤勢，較宜控制槓桿規模。

【美日兌日k】