川普淡化談判可能，國際油價續漲【群益獨家觀點】

川普淡化談判可能，國際油價續漲

【原油】

川普淡化短期內與伊朗展開談判的可能性，並揚言將擴大空襲規模，油價因此走高。布蘭特原油連四日上漲，來到92美元，WTI則站上85美元。美軍已對伊朗展開連續第11天的攻擊行動，目標是削弱伊朗威脅荷姆茲海峽商船通行的能力。川普同時警告，若葉門胡塞武裝組織破壞紅海航運，美方將採取反制，並重申近期可能空襲疑似伊朗的核設施。

供應風險方面，本月以來美伊衝突持續升高，推升油價漲勢，近期已有三艘油輪在阿曼附近的荷姆茲海峽遭到攻擊。除中東地區外，市場也開始關注裏海管道財團（CPC）位於俄羅斯黑海沿岸的終端遭到多次攻擊，該設施承擔哈薩克大部分原油的出口運輸。川普週二表示伊朗「非常想談」，但美方目前無意接觸，德黑蘭方面則否認尋求談判的說法，油價因此持續隨消息面在升級與緩解之間擺盪。葉門胡塞組織對沙國海運的威脅已開始產生影響，部分油輪在接近葉門海域時出現暫停動作，部分載運沙國原油的船隻則改道經蘇伊士運河，但仍有船隻持續朝該海域航行。紅海在戰事期間已成為沙國重要的出口通道，讓該國得以透過管線分散部分原油運輸、繞開荷姆茲海峽，而目前該海峽附近觀測到的商船通行量已降至三週以來最低。若紅海航運真正遭到封鎖，油價恐衝上100美元以上。

油價短線仍將由地緣政治消息面主導，市場對美伊是否重啟談判、紅海航運風險是否進一步惡化，以及黑海出口設施是否持續遭到攻擊。從原油期貨近遠月與第三月價差來看，週二出現明顯溢價發散，由前一日的2.5美元左右擴大至5美元以上，顯示市場正在對地緣風險重新定價，荷姆茲海峽油輪通行量也維持低迷。若紅海航運真正遭到封鎖，油價存在衝高至100美元以上的風險。

荷姆茲海峽通行量維持偏低

WTI原油近月與第三月期貨價差

WTI原油期貨價(CLU6，9月合約)