紅海傳出油輪遭攻擊，市場緊縮預期再升溫！【群益獨家觀點】
美債
美國與伊朗淡化重啟談判前景，雙方仍持續有軍事動作，另外傳出胡塞組織對紅海的油論攻擊，顯示地緣政治風險範圍擴大，而目前荷姆茲海峽通行停滯，若紅海也無法輸出石油，使原本吃緊的供應將進一步減少，使國際油價目前持續攀升，市場加大緊縮預期，美債殖利率走升，須關注本日美國請領失業金人數數據。
經濟基本面，六月物價降幅超預期，受到能源價格持續下行降低通膨壓力，核心物價則呈現持平。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗軍事動作持續加大，油價走升使通膨風險升溫帶動緊縮預期，長線仍預期雙方將持續推進和平協議談判，並使油價回落抑制緊縮預期。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國與伊朗淡化重啟談判前景，雙方仍持續有軍事動作，另外傳出胡塞組織對紅海的油論攻擊，顯示地緣政治風險範圍擴大，而目前荷姆茲海峽通行停滯，若紅海也無法輸出石油，使原本吃緊的供應將進一步減少，使國際油價目前持續攀升，市場加大緊縮預期，美元指數震盪，須關注本日美國請領失業金人數數據。
經濟基本面，六月物價降幅超預期，受到能源價格持續下行降低通膨壓力，核心物價則呈現持平。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗軍事動作持續加大，油價升溫以及避險需求提高，長線仍預期雙方將持續推進和平協議談判，並使油價回落抑制緊縮預期。
歐元
德國七月投資人信心升溫至近五個月最高，主要受到近期政府宣布一系列促進經濟成長的措施帶動，另外出口導向型行業以及國內需求持續上升，歐元區最大經濟體的經濟狀態對歐元區至關重要，而近期中東局勢再度升溫使油價再度轉強，對製造業比重較高的德國相當不利，歐洲央行預估將維持利率不變，歐元橫盤震盪，需關注本日歐洲央行貨幣政策決議。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。六月物價數據降溫幅度超預期，核心通膨也出現降溫，顯示歐元區的通膨高點可能已過，小幅經濟預測下調GDP展望，但大幅上調通膨預期，而行長也表示須提高利率來使通膨回到目標區間，顯示歐央立場偏鷹。
歐洲央行官員雖然仍傾向進一步升息，但中東戰事同時也造成歐洲國家的經濟壓力，加上通膨數據已經降溫，歐洲央行再度升息的可能性較低。
日圓
日本財部大臣片山皋月重申日本金融局已經準備好在外匯市場採取行動，另外疲弱的日圓使得進口成本提高，可能加劇通膨影響，日本央行傳出考慮加快升息步調，過去市場預期約每半年左右行動一次，而目前受到美元轉強以及對日本財政問題的擔憂，日圓低點震盪，須關注本週五日本六月CPI數據。
經濟基本面，日本五月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。五月核心通膨持穩，主要受到政府能源補貼影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行如預期升息一碼，並將在明年四月暫停減少購債，而政策方向須觀察中東局勢，立場維持謹慎。
日本政府養老基金可能調整並增加投資日本資產，有助資金回流日本，而日圓再創波段新低，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 六月CPI年增率2.6%低於預期，月增率0.1%符合預期。
- 五月就業人數變動14.8萬人高於預期。
- 五月平均失業率4.90%符合預期。
- 五月薪資增速年增率4.30%低於預期。
- 五月GDP月增率0.10%高於預期。
英國六月物價增速降至近十五個月低點，主要受到汽油跟食品價格下跌影響，但近期國際油價再度大幅攀升，通膨仍有上行風險，須關注本週五英國六月零售銷售數據。
加拿大幣
- 五月批發銷售月增率0.00%高於預期。
- 六月營建許可月增率-1.70%低於預期。
- 六月就業人口變化1.82萬高於預期。
- 六月失業率6.50%低於預期。
- 六月IVEY PMI為56.2低於前值。
加拿大六月物價數據降溫，其中重要的核心通膨指標降至2%以下，另外美國宣布對加拿大加徵關稅，在通膨下降以及關稅風險使央行緊縮機率下降，須關注本日加拿大五月零售銷售數據。
澳幣
- 六月就業人數變動7.63萬人高於預期。
- 六月失業率4.4%符合預期。
- 六月NAB商業景氣指數3與前值相同。
- 六月製造業PMI終值51.5高於初值，六月服務業PMI終值50.5高於初值。
- 五月商品及服務貿易收支-30.18億澳幣低於預期。
澳洲六月就業數據超乎預期強勁，加上目前國際油價大幅走升，使原本偏觀望的央行需要重啟升息，須關注本週五澳洲七月PMI初值數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
|
|
7月20日 |
20:30 |
加拿大六月CPI年增率&月增率 |
2.8%&-0.4% |
2.9%&-0.2% |
3.2%&1.0% |
|
7月21日 |
14:00 |
英國五月就業人數變動(千人) |
148K |
80K |
99K |
|
14:00 |
英國五月平均失業率 |
4.9% |
4.9% |
4.9% |
|
|
14:00 |
英國五月薪資增速年增率 |
4.3% |
4.5% |
4.4% |
|
|
17:00 |
歐元區七月ZEW經濟景氣指數 |
23.4 |
NA |
9.5 |
|
|
17:00 |
德國七月ZEW經濟景氣指數 |
26.3 |
15.3 |
10.5 |
|
|
7月22日 |
07:50 |
日本六月出口年增率 |
19.3% |
18.0% |
16.8% |
|
14:00 |
英國六月CPI年增率&月增率 |
2.6%&0.1% |
2.7%&0.1% |
2.8%0.2% |
|
|
7月23日 |
01:00 |
美國財政部二十年期公債拍賣結果 |
5.163% |
NA |
4.927% |
|
09:30 |
澳洲六月失業率 |
4.4% |
4.4% |
4.4% |
|
|
09:30 |
澳洲六月就業人數變動(千人) |
76.3K |
19.0K |
40.3K |
|
|
20:15 |
歐洲央行七月利率決議 |
|
2.25% |
2.25% |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
211K&1,810K |
208K&1,805K |
|
|
20:30 |
加拿大五月零售&核心零售銷售月增率 |
|
1.0%&1.3% |
0.5%&.1% |
|
|
23:00 |
美國七月堪薩斯聯邦銀行製造業指數 |
|
13 |
11 |
|
|
7月24日 |
07:00 |
澳洲七月製造業&服務業PMI初值 |
|
NA |
50.4 |
|
07:30 |
日本六月CPI&核心CPI年增率 |
|
1.7%&1.6% |
1.5%&1.4% |
|
|
08:30 |
日本七月製造業&服務業PMI初值 |
|
NA |
54.8&52.2 |
|
|
14:00 |
英國六月零售&核心零售銷售月增率 |
|
-0.1%&-0.4% |
1.2%&4.6% |
|
|
15:00 |
德國八月GFK消費者信心指數 |
|
-28.5 |
-29.2 |
|
|
15:30 |
德國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
50.5&49.0 |
50.3&48.6 |
|
|
16:00 |
歐元區七月製造業&服務業PMI初值 |
|
51.5&49.9 |
51.4&49.4 |
|
|
16:30 |
英國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
52.0&49.4 |
52.5&48.8 |
|
|
20:30 |
加拿大六月原物料價格指數月增率 |
|
-1.3% |
0.7% |
|
|
21:45 |
美國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
54.5&51.5 |
53.9&51.2 |
|
|
22:00 |
美國六月新屋銷售月增率 |
|
4.6% |
-7.3% |
|
