非鐵金屬族群領漲，日經連五紅。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週一（08/17）日經上漲0.74%，五連漲並收復69,000點；東證指數下跌0.31%，九日來首度收跌。Prime市場成交額8.95兆日圓，為07/24以來首度不足9兆，上漲家數僅占約4成。昨日公布的4 ~6 月GDP初值年化成長 1.1%、低於市場預估的2%，早盤觀望氣氛濃厚，下午盤資金明顯集中於半導體權值，指數尾盤走高作收。33類股中僅8類上漲，漲幅居前為非鐵金屬、海運業、玻璃陶瓷；跌幅居前為紙漿造紙、醫藥品、批發業。

個股方面，鎧俠（285A）+15.07%，上週Sandisk於投資人日承諾將超額現金全數返還股東，多年期合約鎖定獲利帶動市場對股東回饋空間的想像；愛德萬測試（6857）+2.47%為日經最大正貢獻股，光纖電纜廠藤倉（5803）+7.29%、古河電工（5801）+5.94%；材料廠Resonac（4004）+4.46%，軟銀（9984）+2.56%、IC 載板廠Ibiden（4062）+3.82% 同步走高。三井金屬（5706）+7.54%發布 2030年以後的銅箔擴產展望，將在馬來西亞工廠鄰近取得土地，於2031年以後設立新據點，使高頻基板用電解銅箔VSP的月產能連同現有產能達2,600噸、MicroThin達月產1,200萬平方公尺，並將視市場擴張評估把VSP提高至月產5,000 噸。公司說明VSP的HVLP5等級品已進入量產階段並獲多家大型科技業者採用，MicroThin則因資料中心、記憶體基板與光模組需求而持續成長。

昨夜川普明確表示無意延長6月簽署的美伊備忘錄，並重申將荷姆茲海峽視為美國領土的主張，黎巴嫩戰事亦再度升溫，布蘭特原油收在接近 91 美元，西德州原油站上85美元，30 年期美債殖利率升至2007年以來最高、10年期升至4.72%。標普500下跌 0.5%、那斯達克100跌0.2%，惟晶片股在Anthropic營收高速成長的消息帶動下逆勢走高。

殖利率上行是本週最需留意的變數，並且是全球同步的。彭博指出交換市場所追蹤的32個市場中有三分之二正在定價升息，且日本、加拿大、歐元區與英國未來一年的升息幅度預期都高於美國。日本端，10年期公債殖利率昨日一度升至2.93%，為1996年以來最高。推升因素一是日銀升息預期，OIS定價9月升息機率約八成、二是財政疑慮。弱於預期的GDP並未改變升息路徑，但改變了日銀的說詞難度。首季內容顯示民間消費持平、低於預估的+0.4%，設備投資-1.2%、大幅低於預估的+0.5%，實際的成長貢獻來自淨出口與庫存，設備投資下滑可能反映企業在原油壓力下轉趨保守，若日銀仍在9月動作，將更難以景氣作為理由，等於必須承認是為了穩定日圓。對股市的意義在於景氣驅動的升息會有企業獲利同步改善來抵銷殖利率上行的估值壓力，匯率驅動的升息則沒有這層補償，反而還要加上日圓走強對出口股匯兌貢獻的侵蝕。

【美日兌日k】

【類股漲跌】