美伊經濟戰開打？油價震盪走高【群益獨家觀點】

美伊經濟戰開打？油價震盪走高

【原油】

油價維持連四個交易日漲勢，川普總統宣布一套旨在摧毀伊朗經濟的全新措施。川普在社群平台發文表示，這些措施「將是史無前例規模的經濟戰與經濟孤立」，並稱「這將是一場經濟諾曼第登陸，我們需要所有盟友與美國站在一起，孤立並擊敗伊朗威脅」。相關消息發布後，油價的漲勢並未如過去般兇猛，不過要留意的是緩漲格局反應的可能是持續增強的供不應求基本面。

川普在指責伊朗未能把握與他達成協議的機會後，宣布「這是有史以來對任何國家採取過的最具毀滅性的經濟行動」。他的貼文並未具體說明美方將採取哪些措施，伊朗目前已受到美國廣泛制裁，美軍也持續對該國實施海上封鎖。近幾週隨戰事拖延、談判陷入僵局，川普政府已從軍事選項轉向經濟施壓，財政部長貝森特此前已公開警告，美方正準備祭出前所未見的措施來擠壓伊朗經濟。川普週三表示，這波施壓行動將延伸至伊朗的貿易夥伴，警告「任何允許其金融機構、企業、機場或政府單位為伊朗提供任何形式生命線的國家，都將自行承擔巨大的經濟後果」，並列舉了應停止的援助形式，包括匯兌行、現金轉帳與換匯額度、船舶註冊、空殼公司及石油走私等。前美國駐波蘭大使Daniel Fried則指出，「伊朗短期內幾乎沒有誘因」讓荷姆茲海峽重新開放。上週美國商業原油庫存意外增加4.4百萬桶（預期減少），連續第三週增加。主要原因是供應端增強（SPR持續釋放5.3百萬桶 + 其他油品大幅轉入原油供應），以及需求端的部分轉弱。

川普將施壓手段從軍事全面轉向經濟，並將制裁範圍擴大至伊朗的貿易夥伴，意味著這場衝突的外溢風險正從中東擴散至全球貿易與金融體系，尤其可能牽動美中關係，也可以被解讀為是在9月份川習會面之前強硬態度的展現，積極搜括談判籌碼。油價短線在制裁預期、以及供不應求基本面維持強勢，週三原油期貨近遠價差有所反彈，反應市場對於地緣風險的警惕，一旦風險溢價再度提升，不排除為油價帶來向上動能。

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