美國公債殖利率、油價續漲，美股三大指數下跌【群益獨家觀點】

【貝森特Put只撐一天，美國長債殖利率重新走高】

昨天美股三大指數下跌，道瓊指數下跌 1.32%、S&P500下跌 0.87%、NASDAQ下跌 1.0%，標普11個產業中有9個收跌，能源股逆勢上漲，地緣政治風險升溫帶來的通膨擔憂，依然在影響目前的盤勢，星期三晚上美國財政部才宣布將10～30年期公債的後續回購規模至少提高一倍，長端殖利率一度快速下降，緩解當天股市下跌的氛圍，但昨日10年債殖利率重新站上 4.70%，甚至高於財政部宣布回購前的水準，30年債殖利率也重新升至約 5.24%，貝森特進一步表示，回購甚至可以高於原先宣布的40億美元，並強調目前長端殖利率「沒有反映真正的經濟基本面」，不過市場很快給出了答案，財政部單靠回購只能暫時改善長債供需，無法消除高赤字、高通膨與龐大發債需求的問題，因此美國公債殖利率再度全數走高，打壓市場的風險偏好，盤面無主流、市場買盤疲弱，使三大指數表現疲弱。

【沃爾瑪財報公布後重挫，高油價開始傷害美國消費】

美股表現部分，SpaceX 昨日迎來第二批內部人持股解禁，潛在股票供給增加，在宏觀經濟轉趨不利的背景下，股價順勢下跌 4.05%，盤面強勢股為光通訊類股，MRVL、LITE、AAOI 在科技股賣壓沉重的過程中逆勢上漲，而消費類股則是迎來壞消息，沃爾瑪財報公布後股價大跌 9.15%，創2022年以來最大單日跌幅之一，美國同店銷售僅成長 2.6%，低於市場預期的3.8%，是六年來最慢增速；來客數成長從上一季3%降到1.5%，平均每筆消費金額僅增加1.1%，更值得注意的是，管理層指出汽油價格升高正在迫使部分消費者做出支出取捨，而公司公布的第三季獲利展望也低於市場預期，雖然本季銷售放緩部分受到藥局價格調整影響，但整體財報仍透露出美國消費動能正在降溫的訊號，當疲弱的財報與經濟數據，不再單純被市場解讀為有利降息的好消息時，經濟降溫本身反而開始成為股市的壓力來源，目前市場因此面臨雙重問題：一方面，高油價使通膨維持高檔，同時壓縮家庭可支配所得與消費能力；另一方面，公債殖利率維持高檔，也增加股票估值與資金排擠壓力，後續投資人仍須持續關注油價與美債殖利率變化，這兩項指標將是判斷市場風險偏好的重要訊號。

【道瓊指數】

【標普500】

【NASDAQ】