油價走高、殖利率壓抑，日經開低。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週三（09/09）日經下跌0.19%，連兩日下跌，東證指數下跌0.09%。受中東情勢惡化推升油價，日銀升息步調加速的同步升溫，指數震盪收黑。Prime市場成交金額9.23兆日圓，價格低波動下有所回升。33類股中17類收紅，漲幅居前為非鐵金屬、石油煤炭、礦業，跌幅居前為證券商品期貨、服務業、零售業。盤面亮點在光纖電纜族群。美國康寧宣布與威訊簽訂2027至2032年逾8,000萬英里的高密度光纖供應長約，康寧股價漲7.5%並帶動光通訊族群，古河電工（5801）+12.63%、藤倉（5803）+8.07%。能源價格走高帶動石油煤炭、礦業類股，東海碳（5301）+9.27%、出光興產（5019）+7.58%、住友金屬礦山（5713）+6.17%。指數正貢獻前五為軟銀集團（9984）+3.87%、藤倉（5803）+8.07%、Ibiden（4062）+2.93%、TDK（6762）+1.35%、住友電工（5802）+5.72%，；負貢獻前五為愛德萬測試（6857）-2.84%、迅銷（9983）-2.72%、Recruit（6098）-2.45%、東京威力科創（8035）-0.56%、泰爾茂（4543）-2.51%，愛德萬與迅銷兩檔即壓低指數約380點。

昨夜美股續跌，S&P500連三黑，那指下跌0.3%，輝達、亞馬遜與Alphabet同步走弱。美國財政部宣布將10至20年期公債買回目標提高至60億美元、為原規模三倍，但低於市場高標預期，公債反遭賣壓，10年期殖利率上行至4.85%一帶。油價續攻，布蘭特收在101美元之上。市場對聯準會9月16日升息一碼的定價升至約60%，日經期指夜盤收64,360點，結算前可能面臨調整賣壓。

日圓本月以來升值約4%，野村股票策略師估算，日圓每升值1日圓，日本企業經常利益平均僅減少0.2至0.3個百分點；東證成分股4至6月EPS年增41.4%當中，日圓貶值的貢獻僅6.9個百分點、約占16.6%，與2010年代初期匯率貢獻近半的情況相去甚遠。結構上汽車業已占日本股市不到6%，較2013年高峰減少逾半。水位可能不是主要變數，美銀首席日本股票策略師指出真正的問題是波動率，升值過快企業來不及調整才會傷及獲利，漸進升值反而讓外資更易買進日股。

風險在預期與實際的落差，前日銀調查統計局長、現任SOMPO Institute Plus執行經濟學家龜田制作認為貝森特已把市場預期推得太遠，部分投資人甚至在定價升息兩碼或連續升息，這些預期看來過度、可能需要下修，若日銀行動不足，日圓可能再度轉弱。日銀若下週行動，將是三十多年來最快的12個月內三度升息，可能使市場壓力放大。。

【美日兌日k】

【類股漲跌】