日銀升息出現反對票，日經連假前收復6萬5關卡。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週五（09/18）日經上漲 1.38%，連三日收紅並站上65,000點關卡；東證指數下跌0.07%，Prime市場僅約3成各股收紅，顯示指數漲幅主要由AI權值股帶動。成交金額放大至約10.4兆日圓，為近期高水準。承接美股反彈，AI與半導體股獲回補，鎧俠（285A）+9.40%、愛德萬測試（6857）+5.99%、東京威力科創（8035）+4.20%、Lasertec（6920）+8.70%、Ibiden（4062）+5.85%與軟銀集團（9984）+1.09%走高，正貢獻前五合計推升指數約 890 點。33類股中僅7類收紅，非鐵金屬與電器居前。

中午時段日銀宣布升息一碼，為三個月內第二度升息，惟高市任命的兩位審議委員投下反對票，市場解讀為後續升息步調趨於謹慎，日圓走貶、股市買盤湧入，日經盤中一度大漲1,300點。日銀植田總裁在記者會表示政策已進入「新階段」，未排除10月再度升息或幅度大於慣例的可能，但同時稱難以判斷本輪的終端利率，市場普遍認為不及市場已轉趨鷹派的預期。日圓走貶，日經新聞其後報導日銀對市場參與者進行匯率詢價，貶勢才收斂，終場報156.77，全週下跌逾2%。銀行股走弱，升息終點的不確定性高於利差改善的預期；豐田（7203）、任天堂（7974）、索尼（6758）與 KDDI（9433）亦收黑，連假前的部位調整使尾盤漲幅略為收斂。

上週五標普500上漲0.2%、那斯達克100上漲0.7%，惟道瓊下跌0.2%，成分股多數收黑，指數靠費半相關個股支撐。當日為季度四巫日，約7兆美元名目價值的選擇權到期，成交量較12個月均值高出約四成。美10年期公債殖利率上行7個基點至5%，西德州原油下跌逾2%。今晨美股期指小漲，日圓在157附近盤整。

日本連假期間仍有事件可做留意。其一是匯率干預風險：日圓在日銀決議後轉弱，官方已進行匯率詢價，而日本休市至週三、流動性偏薄，正是放大干預效果的時機，5月黃金週期間即有前例。其二是川習會，美中官員已於紐約會談，議題涵蓋貿易、AI 與伊朗戰事，去年達成的關稅休兵將於 11 月到期；高市亦將於聯合國大會期間與川普會面。其三是原油，美軍表示荷姆茲海峽主要航道的水雷已清除，過去兩週通行的原油與液化天然氣量創六個月新高，供給疑慮持續緩解。

整體而言，日銀以升息但不承諾步調收場，短線對日股較為正面。交換市場目前對10月再升息的定價不到兩成、12月則接近九成，意味日銀的下一步被推遲，升息對股市的壓力短期內趨緩，惟日經上漲幾乎全部來自權值股、廣度較差，結構的持續性仍有待觀察，週四開盤前亦有許多值得留意的事件變數。

【美日兌日k】

【類股漲跌】