油價和殖利率雙降，NASDAQ 創歷史新高【群益獨家觀點】

schedule 2026/09/22 09:25:45

【油價、殖利率雙降點燃 AI 行情，Nasdaq 創高、半導體全面上攻】

美股在週一全面反攻，S&P 500 上漲 1.49%、Nasdaq 大漲 2.26%、道瓊上漲 0.71%，其中 Nasdaq 刷新歷史收盤新高，S&P 500 距離 8 月歷史高點也只剩約 0.4%，昨晚行情最重要的變化，是最近壓抑科技股評價的兩大宏觀經濟擔憂同時降溫，油價大跌、美國10年期公債殖利率跌回 5% 以下，讓市場重新把資金集中到 AI 與大型科技股，布蘭特原油下跌約 3.4% 至 100.34 美元，WTI 下跌約 4.5% 至 95.78 美元，主要反映市場期待本週聯合國大會期間，川普與伊朗總統之間可能重新出現外交接觸，相較於透過中間人傳話，若能進行實體會談，對市場信心的提振效果顯然更大，加上沙烏地阿拉伯原油出口逐步恢復，使先前最緊張的能源供應風險暫時降溫，也放緩對長期通膨走升的擔憂。

近期一直受到「油價 → 通膨 → 聯準會升息 → 殖利率上升」壓力的科技股出現明顯估值修復，費城半導體指數昨日大漲 4.29%，Intel 大漲 12.14%、ARM 更上漲 17.19%，輝達也上漲 2.3%，AMD 上漲 9.95%、市值首次突破 1 兆美元，今年股價累計已上漲約 185%，目前成為繼 Nvidia、Broadcom 與 Micron 之後，第 4 家市值突破 1 兆美元的美國晶片公司，市場重新交易的核心邏輯仍然是：即使利率環境偏緊，雲端巨頭的 AI 資本支出並沒有明顯降溫，因此資金重新回到 AI 基礎建設與半導體族群。

另一個亮點是 META大漲 11.4%，成為昨晚大型科技股最強勢的股票之一，主要催化劑來自 Wells Fargo 上調目標價，以及近期推出的 Muse AI Assistant 使用量快速增加，Muse 已躍升至 Apple App Store 免費 App 下載排行榜前列，讓市場重新開始交易 META 的 AI 應用變現故事，而不只是過去的廣告與 AI 資本支出題材，通訊服務類股因此大漲 4.16%，資訊科技也上漲約 2.4%，成為 S&P 500 最主要的兩個上漲族群，昨日 S&P 500 上漲家數大約是下跌家數的 1.4 倍，這波上攻至少有一定程度的資金參與，也顯示風險偏好的回升。

本週另一個市場焦點則會逐漸轉向川習會。中國官方已確認習近平將於 9 月 23～25 日訪問美國，兩人預計週四在白宮會面，目前市場關注的議題包括美中貿易休戰是否延長、稀土出口、AI安全議題以及半導體科技限制，美中官員最新一輪會談已經同意建立正式的 AI 安全對話機制，並預計兩個月後在深圳再次會談；另一方面，中國掌握全球約 85% 的稀土精煉能力以及約 90% 的稀土合金與磁鐵生產，因此稀土供應仍是這次談判中非常重要的籌碼，如果本週的川習會、美國與伊朗元首的會面能夠帶來更多的好消息，將會扭轉近期較低迷的市場氛圍，為傳統第四季的亮眼行情創造更有利的條件。