川普將開會討論伊朗問題，中東局勢有望用外交處理！【群益獨家觀點】

美債

市場關注中東問題能否靠外交方式處理，美國總統川普表示將開會討論伊朗問題，而伊朗總統將出席聯合國大會，先前川普稱與伊朗總統會面持開放態度。另外還有傳出川普與烏克蘭總統通話，要求停止攻擊俄羅斯的煉油廠，國際油價單日大幅下行使通膨上行風險降溫，美債殖利率回落，須關注本日美國九月里奇蒙聯邦銀行製造業指數數據。

經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。

美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，美國總統將在下週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談，甚至可能與伊朗總統見面。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年底約升息一碼:

美元指數

美國和中國官員舉行會談為本週川習會鋪路，討論將到期的貿易戰休戰、農產品採購以、人工智能議題跟伊朗問題，而白宮也發出川習會行程，美國總統川普將親自接機，顯示高規格的禮遇，目前雙方在會面前塑造融洽氛圍。而川普表表示可能跟伊朗總統會面以及海灣國家領到人會晤討論伊朗問題，地緣政治局勢緩和使美元稍轉弱，須關注本週二美國九月里奇蒙聯邦銀行製造業指數數據。

經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。

美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，美國總統將在本週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談，甚至可能與伊朗總統見面。

歐元

法國政府宣布因財政赤字未能達到目標，為了縮小2027年赤字缺口，必須採取政治上難以接受的削減開支措施，但由於經濟放緩以及國會議員意見分歧，法國財政問題可能持續惡化。德國兩個聯邦選舉結果出爐，右派跟左派各得到一個聯邦最大黨，德國政治不確定性升溫。財政風險跟政治不確定性升溫不利歐元，需關注本週三歐元區九月PMI初值數據。

經濟基本面，歐元區第二季經濟升溫超預期，前四大經濟體都實現成長，顯示在中東戰事影響下經濟仍有韌性。八月物價如預期升溫來到近三年最高，主要還是能源價格上漲帶動，但尚未造成二次通膨的情況。歐洲如預期升息一碼，上調通膨跟經濟展望，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標。

歐洲央行如預期升息一碼，並且上調通膨跟經濟展望，在目前國際油價居高不下的情況下，使歐元區通膨仍有上行風險，因此在年底前歐洲央行可能進一步升息。

日圓

日本央行貨幣政策決議升息一碼，但投票結果為7比2，顯示官員立場仍有些分歧，加上央行行長在記者會中並未給出明確的升息前景，使日圓持續疲弱，不過稍晚市場傳出日本央行在匯市詢價，而過往這是官方干預前的動作，因此日圓止跌回升，而本週日本開始白銀週連假，而過往連假期間匯市流動性較低，若有干預效果較為顯著，須關注本週四日本九月PMI初值數據。

經濟基本面，日本七月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。八月物價持平，能源補貼跟大米價格下跌抵銷勞工成本上漲的影響。第二季經濟表現意外偏弱，主要受到中東局勢不確定性影響，使企業資本支出持續下滑以及消費者支出偏弱。日本央行如預期維持利率不變，上調經濟預期以及下調通膨展望，並且將根據經濟以及物價情況持續升息。

日本央行貨幣政策決議如預期升息，但並未給出明確升息前景，因此市場降低今年進一步升息的預期，不過在連假期間匯市流動性較低，干預風險升溫。

英鎊

1. 八月零售銷售月增率0.5%高於預期，零售銷售月增率0.6%高於預期。
2. 七月平均薪資年增率3.9%符合預期。
3. 七月平均失業率4.9%符合預期。
4. 七月平均就業人數變動6.6萬人低於預期。
5. 七月GDP月增率 0.4%高於預期。

英國八月零售數據超預期強勁，在天氣狀況加以及民眾儲蓄較高，英國消費者在能源衝擊下仍維持支出，第三季經濟有望持續成長，也帶動市場升息的預期，須關注本週三英國九月PMI初值數據。

加拿大幣

1. 八月原物料價格指數月增率3.1%高於預期。
2. 七月營建許可月增率-17.3%低於預期。
3. 八月新屋開工數22.9萬戶低於預期。
4. 八月CPI年增率3.0%符合預期，月增率-0.1%符合預期。
5. 八月IVEY PMI為64.3高於前值。

加拿大八月物價符合預期，受到汽油價格漲幅低於前月影響，月增率反而出現萎縮，顯示在油價走升的情況下，通膨仍屬穩定並未加大央行升息壓力，須關注本週四加拿大七月零售銷售數據。

澳幣

1. 八月NAB商業信心指數-8低於前值。
2. 七月貿易收支19.23億澳幣高於預期。
3. 八月製造業PMI終值52.0與初值相同，服務業PMI終值53.2高於初值。
4. 第二季GDP年增率2.1%高於預期，季增率0.4%高於預期。
5. 七月營建許可月增率-3.6%高於預期。

澳洲央行行長表示需要在本月稍後決定利率是否足以抑制通膨的水準，而目前通膨上行風險可能實現，顯示澳洲央行仍有可能升息，須關注本週三澳洲九月PMI初值數據。

本週重要數據