非農不如預期、那指創高，日經開高。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週五（10/02）日經下跌0.94%，三個交易日來首見回落；東證指數下跌0.99%。日經指數兩個交易日已累計上漲逾3,400點，加上晚間將公布美國非農數據，遇獲利了結調整賣壓。Prime市場僅約一成個股收紅，33 類股中僅非鐵金屬、礦業、石油煤炭與海運四類上漲，證券商品期貨業、不動產與運輸設備跌幅居前。半導體族群內部分化，負貢獻前五為軟銀集團（9984）-5.83%、東京威力科創（8035）-3.82%、迅銷（9983）-1.35%、泰爾茂（4543）-4.59%與京瓷（6971）-1.61%，合計壓低約 680點；正貢獻前五為愛德萬測試（6857）+2.71%、藤倉（5803）+4.28%、BayCurrent（6532）+6.15%、鎧俠（285A）+1.05%與 Ibiden（4062）+0.88%，合計推升約300點。藤倉（5803）+4.28%、古河電工（5801）+7.68% 與住友電工（5802）+3.50% 等光纖電纜股逆勢走強。

週五美國 9 月非農就業僅增加 2.9 萬人，低於所有受訪經濟學家預估，前兩個月遭下修，失業率升至4.2%、薪資成長放緩，市場解讀為勞動市場降溫而非再加速，聯準會 10 月升息的定價降至 25% 以下。標普500上漲、那斯達克創歷史新高，費城半導體指數走強。同時G7國表示將釋出柴油與原油的緊急儲備，西德州原油下跌至91美元。惟公債並未同步反彈，10 年期殖利率仍上行 4 個基點至 5.28%。

日本方面，9 月東京都區部核心消費者物價指數年增 2.7%，高於市場預估的2.3%、前月為1.8%，為1月以來首度站上2%；扣除生鮮食品與能源的指數年增 3.0%，服務價格年增 2.3%、為 2023 年 11 月以來最大增幅，多家機構預期日銀下一次升息落在 12 月。

整體而言，非農數據解除了 10 月升息的近憂，那指創高與費半走強為今日的日經半導體權值股提供外部支撐。但壓抑評價的兩股力量並未消失，10年期美債殖利率在就業轉弱的當下仍上行，東京核心 CPI 加速則使日銀 12 月升息的路徑更明確，日美利率皆缺乏下行空間。在此組合下，資金仍傾向集中於具獲利能見度的 AI 供應鏈，上週五僅一成個股收紅已顯示非半導體族群在宏觀環境偏緊的壓力，廣度能否改善仍待觀察。

【美日兌日k】

【類股漲跌】