Anthropic IPO重燃AI熱潮，美股反彈等待FOMC【群益獨家觀點】

schedule 2026/10/28 06:46:03

【Anthropic IPO 重燃 AI 投資熱潮，美股反彈等待聯準會與科技巨頭財報】

週一美股三大指數全面收漲，道瓊上漲 0.28%、標普 500 上漲 0.70%、Nasdaq 上漲 0.82%，費城半導體指數上漲 2.82%，市場在連續兩週修正後出現技術性反彈，主要受到 Anthropic 公開提交 IPO 申請，以及中東外交談判促使油價回落的雙重支撐，帶動資金重新流入 AI 與半導體族群，Nvidia 上漲 2.39%，Lumentum 上漲 8.19%，Tesla 則因券商調升評等上漲 5.21%。不過高盛交易台指出，昨日整體交易活動仍相對清淡，資金流向呈現約 3% 的淨賣出傾向，科技股持續面臨賣壓，顯示市場風險偏好雖然改善，但機構資金尚未全面回補部位。

AI 產業方面，Anthropic 正式公開提交 S-1 上市申請，重新激勵市場對 AI 商業化及基礎設施需求的期待，但其財務資料也凸顯產業仍面臨龐大的資本需求與獲利挑戰，另一方面，Meta 宣布規劃最高 950 億美元的股權融資計畫，其中包含 350 億美元的股票及強制可轉換特別股發行，以及自 2027 年起最高 600 億美元的增發額度，消息使 Meta 股價下跌 1.88%，這項計畫反映大型科技公司持續加碼 AI 資本支出，但市場開始更加關注資金來源、股權稀釋及投資報酬率，儘管昨日資料中心債務利差與大型雲端服務商 CDS 均小幅收斂，信用市場壓力有所緩解，但尚不足以確認 AI 融資風險已經解除，未來 AI 產業的投資邏輯，可能逐漸從算力需求能否持續成長，轉向企業能否將龐大資本支出轉化為穩定現金流。

能源市場消息，沙烏地阿拉伯、土耳其及巴基斯坦官員赴伊朗進行外交磋商，市場對中東衝突降溫的期待推動國際油價回落，WTI 原油跌至每桶約 102 美元。不過，伊朗相關地緣政治風險尚未解除，荷姆茲海峽能源運輸仍存在不確定性，歐洲天然氣價格更突破每兆瓦時 97 歐元，反映全球能源供給依然偏緊，美債市場則相對平靜，10 年期公債殖利率徘徊在 5% 附近，市場普遍預期本週聯準會將維持利率不變，但由於能源價格居高不下，12 月是否進一步升息仍存在變數，此外，巴西總統 Lula 意外連任引發市場對該國財政支出擴張的擔憂，巴西股匯債同步重挫，顯示全球投資人對政策與財政風險仍高度敏感。

整體而言，昨日美股反彈主要來自 AI 投資情緒修復與油價回落，但尚未出現足以確認趨勢反轉的資金訊號，標普 500 收在 7,676.77 點，仍低於約 7,690 至 7,700 點的關鍵技術區間，且市場選擇權部位仍偏向負 Gamma 結構，意味著短期波動可能持續放大，本週市場將迎來聯準會利率決策，以及 Microsoft、Alphabet、Amazon 等大型科技企業財報，投資人除了關注營收與獲利表現，更將聚焦 AI 資本支出規模、雲端業務成長及投資報酬率。若科技巨頭能證明 AI 投資正逐步轉化為實質獲利，將有助於延續反彈動能；反之，若資本支出持續擴張卻缺乏相應現金流，市場對 AI 產業估值及融資風險的疑慮恐將再次升溫。