AMD展望強勁，費半反彈2.6%，日經復市後近平盤開。【群益獨家觀點】

【日經期日K】

【日經】

昨日（11/3）日本適逢文化之日休市。

美股週二科技股反彈，費半上漲 2.6%，那斯達克 100 指數上漲 0.7%，標普 500 上漲 0.4%，但多數成分股下跌、道瓊下跌 0.4%，反彈集中在AI與半導體股。盤後超微(ADM)公布財報，第三季營收年增 45%，資料中心營收近倍增至85億美元，優於共識預期；第四季營收財測 170 億美元，高於共識預期，執行長蘇姿丰並預估明年營收成長逾 80%，CFO預計第四季整體營收季增約27%，主要由資料中心部門約50%的成長所帶動，股價盤後一度上漲約 7%。伺服器廠美超微也給出優於預期的財測，盤後上漲約9%。

不過 AI 資金的代價正在上升。Meta 發行 150 億美元公司債，認購金額達 580 億美元、約 3.9 倍，但最長年期債券的利差較 4 月發行的同類債券高出約 0.9 個百分點，彭博資料顯示大型科技股債券相對其他投資級債券的殖利率溢價已擴大至 2003 年以來最高。加上前一日甲骨文發行 100 億美元，AI融資成本仍是市場主要擔憂。美國 9 月職缺意外升至四個月高點，10 年期美債殖利率上升至 4.96%，美元走強，日圓貶至 158.7 附近。油價方面，美軍週一夜間對荷莫茲海峽內的伊朗格什姆島進行有限度空襲，川普稱這「只是小規模攻擊，不是戰爭」，美伊仍透過卡達斡旋交換方案；布蘭特原油下跌至每桶約103美元。

美國期中選舉今晨起陸續開票，預測市場 Polymarket 定價民主黨拿下眾議院的機率約 95%、參議院約 77%，參議院最終結果可能需要數週才能確定，開票進度將在今日白天交易時段陸續揭曉。日本方面，今日伊藤忠、丸紅、三井物產與三菱商事等商社公布財報，能源價格假設是關注點。整體而言，超微財測優於預期、費半反彈，AI 硬體需求再獲確認，日圓走貶也有利日經權值股，但大型科技股的融資成本持續攀升，近期鎧俠、SCREEN 等未達預期的個股遭重挫，顯示市場對財報的容忍度仍低，多空因素交錯，今日盤勢仍可能震盪承壓。。

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