中芯國際目標價調整及市場前景分析

【星展：上調中芯國際目標價至57港元 受惠於終端需求復甦及芯片國產化加速趨勢】7月23日訊，星展發表研究報告指，作爲中國唯一具備7納米制程的晶圓代工廠，中芯國際(00981.HK)正受惠於終端市場需求復甦及芯片國產化加速趨勢，又指電動車市場發展蓬勃及車用芯片應用增加，亦令汽車半導體業務正成爲中芯新增長引擎，預期該公司2025財年盈利將增長71%至9.45億美元，主要受產能利用率回升及毛利率改善推動。該行維持中芯“買入”評級，目標價由53.2港元上調至57港元，相當預測今年市賬率2.7倍，指出消費電子及智能手機需求改善，加上AI、系統級芯片(SoC)及車用芯片等新產品推出，將抵銷來自晶圓平均售價下降及折舊費用上升對利潤率的負面影響，相信中芯在行業上行週期中估值提升將獲得支持。