【麥格理：藥明康德中績勝預期 重申目標價116港元】7月29

【麥格理：藥明康德中績勝預期 重申目標價116港元】7月29日訊，麥格理研究報告指，藥明康德(02359.HK)上半年業績好過市場預期，收入達208億元人民幣(下同)，按年增長20.6%；淨利潤按年增長1.02倍至86億元。若剔除出售藥明合聯股權所獲33億元一次性收益，經常性淨利潤則按年增長26.5%至59億元人民幣。管理層將全年收入指引上調2%至425億至435億元，自由現金流指引上調22%至50億至60億元，資本支出預算維持70億至80億元不變。該行指，TIDES業務收入按年增1.42倍至50億元，可能受GLP-1原料藥推動，遠超全年增長60%的目標。次季毛利率亦創46.9%新高，主要得益於化學業務生產效率提升及後期項目增加。然而，上半年僅新增8個商業化及三期項目，中國業務亦按年下滑5%。該行重申跑贏大市評級及目標價116港元。