美國銅232關稅影響分析及未來展望

【中信證券：232關稅落地促銅價迴歸，出海銅企有望受益】8月1日訊，中信證券研報稱，美國銅232關稅落地，其中對銅製品徵收50%的進口關稅，並將精煉銅及銅原料豁免在外。精煉銅進口關稅的意外落空導致COMEX銅價大幅波動，當前COMEX-LME價差已基本抹平。展望未來：1）美國“虹吸效應”減弱的預期或已兌現，庫存迴流擔憂則爲時尚早，後續銅價短期迴歸基本面的淡季後，有望在礦端偏緊、流動性趨松、全球經濟復甦以及國內冶煉端“反內卷”的帶動下恢復穩健上行；2）232關稅有望爲我國出海銅加工企業帶來超額利潤。