警報解除？美國通脹預期跌至關稅前的水平！

週二，紐約聯儲發佈報告指出，美國消費者對未來通脹的預期已回落至今年年初的水平，即新的“對等關稅”宣佈之前的水平。此前，民主黨內部曾對美國可能面臨惡性通脹感到恐慌，但現在這種擔憂已逐漸消退。

這份六月份的調查顯示，消費者對未來一年消費者物價上漲的預期中值連續第二個月下降，回落至3%，這與2024年底特朗普推出其關稅策略之前的水平一致。對未來三年和未來五年的年化通脹預期則保持不變，分別爲3%和2.6%。此外，消費者對未來通脹結果的不確定性在一年和三年期有所下降，五年期則保持不變。

在住房方面，房價增長預期中值保持在3.0%不變。自2023年8月以來，該數據一直維持在3.0%至3.3%的窄幅區間內波動。

然而，部分商品價格的預期漲幅有所上升。其中，汽油價格的預期漲幅增加了1.5個百分點，達到4.2%；醫療保健費用增加了1.9個百分點，達到9.3%（爲2023年6月以來的最高水平）；大學教育費用增加了1.6個百分點，達到9.1%；租金漲幅增加了0.7個百分點，達到9.1%。食品價格的預期漲幅中值保持在5.5%不變。

整體家庭情緒也因此受益，失業和失業預期有所改善。具體而言，美國失業率在一年後將上升的平均預期概率下降了1.1個百分點，至39.7%。同時，未來12個月內失業的平均感知概率下降了0.8個百分點，至14.0%，爲2024年12月以來的最低水平。這種下降是跨年齡和教育羣體普遍出現的。

未來一年收入增長預期中值在六月份下降了0.2個百分點，至2.5%，低於其12個月滾動平均值2.8%。自2021年5月以來，該數據一直維持在2.5%至3.0%之間波動。

儘管支出增長預期略有下降，但家庭收入增長預期有所上升：六月份家庭收入增長預期中值上升了0.2個百分點，至2.9%，與其12個月滾動平均值持平。

家庭對未來一年的財務狀況和信貸獲取也更爲樂觀。

最後，在三月份跌至33.8%的歷史低點後，家庭對未來一年股價上漲的預期升至36.0%。

同時，政府債務增長預期也上升至年增長7.3%，爲去年10月以來的最高水平。然而，在特朗普的“大而美法案”獲得通過後，實際數字將會高得多。