德州儀器被評“買入”，分析師看好其抗壓能力與增長潛力

TD Cowen的分析師在週四晚間致客戶的報告中表示，儘管近年來工業和汽車市場面臨挑戰，但他們認爲德州儀器(TXN.O)已處在一個有利位置，能夠從這些市場的復甦中受益。

分析師指出，儘管關稅和宏觀經濟前景仍存不確定性，但公司無論在快速還是緩慢復甦的環境中都具有“跑贏大盤”的潛力。德州儀器對自身業務趨勢具備良好的可見性，同時其美國本土的業務佈局也有效降低了受到關稅衝擊的風險。

TD Cowen在報告中寫道，德州儀器“或許對真實終端需求擁有業內最清晰的洞察力，因此能在短期和長期更具競爭力地作出反應。”

分析師將德州儀器的目標價從200美元上調至245美元，高於週五下午交易價221.40美元約11%。據道瓊斯市場數據，德州儀器股價已創下歷史盤中最高水平，只需收於220.29美元以上即可創下收盤新高。今年以來，該公司股價已累計上漲逾18%。

儘管分析師承認該股估值偏高，相較於歷史平均水平顯得“昂貴”，但他們認爲德州儀器是一項“獨特資產”，其基本面優勢足以抵消估值上的擔憂。報告中的圖表顯示，該股在市盈率、企業價值/自由現金流等多項估值指標上，均高於過去五年和十年的平均水平。

分析師指出，德州儀器的增長前景和自由現金流利潤率使其具備“應得的估值溢價”。他們預計該公司“跨週期”的長期增長率約爲7%至10%，自由現金流利潤率預計將穩定在35%左右。

在對超過400家科技、媒體和電信企業進行篩選後，分析師稱，德州儀器是“唯一能在規模上滿足所有標準的五家公司之一”。

“在我們看來，最具吸引力的是德州儀器展現出的抗風險能力。”TD Cowen團隊寫道。他們認爲，即使在需求預期較弱的環境下，德州儀器每股自由現金流仍有望超過7美元，支撐股價底部在200美元以上。

分析師還表示，德州儀器是“業內資本管理的長期典範”，其模擬與嵌入式業務將持續推動GDP層面的增長。