日本參院選舉震動市場！日元料劇烈波動，日股前景承壓

策略師們表示，隨著石破茂領導的執政聯盟在參議院選舉中受挫，引發市場對日本政策方向的質疑，日元兌美元匯率可能持續波動，日本資產吸引力正在減弱。

儘管執政聯盟可能自1955年以來首次失去在至少一個立法機構的多數席位，石破茂仍堅持表示將繼續留任。東京時間上午9點40分，日元兌美元匯率最高上漲0.7%至147.79，隨後回落至148.38。日本股票期貨窄幅波動，投資者正在消化自民黨這場歷史性敗選。由於適逢日本國定假日，日本股市週一休市。

以下是策略師們的觀點：

青空銀行首席市場策略師Akira Moroga：

部分投資者此前已對執政聯盟更大挫敗進行佈局，甚至押注石破茂辭職。這些頭寸的平倉，疊加政治風險事件落地的釋然情緒，共同推動了日元的初步反彈。

但執政聯盟失去多數席位的事實意味著，自民黨將無法再單獨推動立法。對潛在財政擴張的擔憂依然存在。預計本週日元將在145-150區間波動，市場將密切關注日美關稅談判結果。

ATFX全球市場首席分析師Nick Twidale：

總體而言，我認爲不確定性可能導致日元走弱。我們看到最初的避險買盤，隨後因結果符合預期而出現回調。自民黨遭遇困境早有預兆——真正的不確定性在於後續發展。鑑於當前形勢，我更傾向於認爲明日股市將因不確定性遭遇拋售。

特維達爾補充稱，儘管首相堅持留任，許多投資者仍擔憂石破茂可能最終下臺。若這種情況發生，我們將看到日元進一步走弱。同時，至少在短期內，日本央行將保持觀望模式並堅持依賴數據，直到未來政策方向明朗化。

澳大利亞國民銀行外匯策略師Rodrigo Catril：

不確定性通常有利於日元，至少在初期如此。日本正步入政治不確定時期，基準情景是石破茂留任並嘗試爭取部分反對黨支持執政，但這可能意味著財政赤字擴大。日本央行加息前景現在可能被進一步推遲。

總體而言，選舉結果對日本資產並非利好，我們將考慮逢高拋售日元。

澳大利亞聯邦銀行高級經濟學家兼外匯策略師Kristina Clifton：

日本政府債務水平在主要發達經濟體中本就最高。若市場對日本財政支出和/或美日貿易協議的擔憂加深，美元/日元本週可能進一步走高。

在當前環境下，日本國債收益率繼續上升將對日元構成壓力。

渣打銀行G10外匯研究主管Steven Englander：

日元僅收復了2-3天的跌幅。即使有所上漲，仍接近一年來的最低水平。

短期內走勢取決於市場是否認爲日本能在政治困局下與美國達成貿易協議。若無法達成，日本央行維持低利率的壓力將加劇，日元可能進一步走軟。

Vantage Markets分析師Hebe Chen：

日本參議院選舉重燃政治不確定性，爲去年十月動盪以來本已脆弱的局勢再添變數。這波新動盪在最糟糕的時點加劇日元壓力——東京正面臨8月1日美日貿易談判的最後期限。

對日本股市而言，局面更爲複雜。日元走弱或爲出口商提供短期支撐，但政治噪音加劇可能侵蝕整體投資者信心。

不過，任何可信的解決方案——儘管短期內可能性很低，都可能打破長達一年的僵局，使市場重新關注日本長期經濟前景。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer：

交易員通常希望看到明確的選舉結果，但日本參議院選舉未能提供這種確定性。

選舉結果重創石破茂首相的政治影響力，進而削弱日本在美日談判桌上的籌碼。與石破茂地位穩固時可能達成的協議相比，現在任何協議對日本都可能更不利。

自民黨表現不佳以及對政策執行效力的擔憂，可能成爲日經指數的逆風，而日元升值對出口板塊更是雪上加霜。