美越貿易協定對美元影響的中立分析

【德商銀行：美越達成貿易協定 美元“無動於衷”並不足爲奇】7月3日訊，德商銀行外匯與大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen指出，昨日美國政府宣佈與越南達成貿易協議。乍看之下，這似乎是美國政府的勝利，但前提是認同“通過關稅抑制進口吸引力具有經濟意義”這一邏輯。對此我深表懷疑。越南向美國出口的除大量消費品外，還包括咖啡等商品。且不論美國能否迅速提升紡織品（越南主要出口品類）的產能，僅咖啡一項就難以替代——畢竟美國本土（除夏威夷外）根本不具備適宜咖啡種植的氣候條件。因此結論顯而易見：即便關稅不再高得離譜，進口關稅仍可能弊大於利。更何況越南經濟規模有限，缺乏足夠購買力來大幅增加美國進口。美元昨日未因該協議消息走強，也就不足爲奇了。