央行降息空間及信用債市場展望

【中信證券：認爲年內央行仍有降息空間】7月4日訊，中信證券研報表示，我們認爲年內央行仍有降息空間，居民“存款搬家”行爲有望持續，促使資管機構負債端持續擴張，加大對於信用債的配置需求。在短端品類窄幅波動的背景下，中長久期信用品種勝率相對更高，票息進攻屬性相對更強。隨著信用債ETF產品的落地，我們預計主動型信用債基產品同樣有望迎來擴容；另一方面，當前中長期信用債基持有人以機構投資者爲主，伴隨著FOF資金的增長與“存款搬家”行爲的持續，增量機構資金與個人資金或促使中長期信用債基迎來供需兩旺格局，投資性價比凸顯。