【傑富瑞：英諾賽科長期上行潛力仍然巨大 維持買入評級】8月4

【傑富瑞：英諾賽科長期上行潛力仍然巨大 維持買入評級】8月4日訊，傑富瑞發表報告表示，該行嘗試以當前的NV72(基於GB200)爲例，粗略估計TAM，結論爲僅英偉達的部分就達15億美元，若包含雲服務提供商的ASIC則爲25億美元。假設英諾賽科市場份額爲50%(主要競爭對手可能是英飛凌和Navitas)且淨利潤率爲25%，該行估計上週五英諾賽科市值增加的15億美元僅以5倍市盈率資本化了AI伺服器的潛在利潤，這意味著長期上行潛力仍然巨大，該行亦指對如此大漲後的進一步獲利回吐不會感到意外。該行維持對英諾賽科“買入”評級及目標價54.29港元。該行同意，目前量化潛力尚早，因爲800VDC架構和Ruben晶片設計尚未最終確定。該行預計量產將於2027年開始。