國泰君安國際成首家“持牌炒幣”中資券商，背後藏著什麼機會？

在經歷了此前一天高達僅200%的漲幅後，國泰君安國際(01788.HK)在6月26日再度出現刺激行情。該股當日盤初再度大漲近90%，但隨後出現跳水行情，截至發稿抹去當天全部漲幅。

消息面方面，6月24日晚間，國泰君安國際發佈公告稱，該公司獲香港證監會批準，將現有證券交易牌照升級爲可提供虛擬資產交易服務，以及在提供虛擬資產交易服務的基礎上提供意見。

國泰君安國際由此成爲首家可提供全方位虛擬資產相關交易服務的香港中資券商，服務覆蓋提供虛擬資產交易服務、在虛擬資產交易服務過程中提供意見，以及發行、分銷包括場外衍生品在內的虛擬資產相關產品。客戶將可在國泰君安國際平臺直接交易加密貨幣（如比特幣、以太幣等）、穩定幣（如泰達幣等）等虛擬資產。

報道指出，國泰君安國際的成功得益於其在數字金融及虛擬資產業務領域的率先佈局。2024年，該公司在香港市場率先推出虛擬資產現貨ETF基礎的結構性產品，並獲準開展虛擬資產交易平臺介紹代理人業務。2025年上半年，該公司又獲準向客戶分銷代幣化證券，並啓動了數碼債券發行業務。

分析人士認爲，國泰君安國際的牌照將爲投資者開闢直接參與加密貨幣交易的渠道，可能帶動相關金融科技企業業務增長。受此消息影響，數字貨幣概念股集體走強，吉大正元實現4連板，格爾軟件漲停，京北方和恆生電子漲超7%。

據香港證監會披露，目前獲批可通過綜合賬戶提供虛擬資產交易服務的機構共計40家。除了最新獲批的國泰君安國際之外，還有天風證券旗下的天風國際、盈透證券、中國中期證券、衆安銀行等。

媒體還報道稱，華泰國際、招商證券國際等多家中資券商也在積極申報升級虛擬資產相關交易牌照。中信證券、海通國際等頭部券商正密切關注相關業務佈局，預計未來1~2年會有更多中資機構完成牌照升級。

目前，香港11家虛擬資產交易平臺已獲得證監會批準，分析認爲，國泰君安國際合作的對象有可能是HashKey交易所。HashKey交易所銷售總監朱振宇表示，該交易所已與多家頭部中資券商建立了合作關係，未來還將與更多金融機構合作拓展虛擬資產服務領域。

近期，穩定幣成爲國際金融市場的焦點，美國Circle公司近期在紐交所上市後股價大幅上漲，美國參議院也通過了穩定幣相關法案，沃爾瑪、亞馬遜等跨國巨頭也在探索發行穩定幣的可能性。

與此同時，香港正打造全球虛擬資產核心樞紐，穩定幣成爲焦點，傳統金融機構積極切入虛擬資產領域。此前，香港特別行政區政府於6月6日宣佈，《穩定幣條例》將於2025年8月1日生效，要求在香港發行法幣穩定幣或錨定港元價值的穩定幣需申領牌照。

分析人士認爲，香港作爲港幣與離岸人民幣的結算中心，率先建立穩定幣準入機制意義重大，有助於服務“一帶一路”等多邊經濟帶的支付基礎設施建設。

中信證券研究則顯示，傳統金融機構正積極切入虛擬資產領域，券商們通過與虛擬資產交易所建立聯盟或利用自身技術平臺，爲投資者提供加密貨幣交易服務。國海證券認爲，穩定幣有望推動券商角色從交易通道商轉向資產證券化引擎和跨境清算樞紐，對券商估值提升是重要加分項。